查看完整版本: 美国股市启示录（二）

美国股市启示录（二）

[b][color=blue][size=5][font=楷体_GB2312]终点回到起点的游戏[/font][/size][/color][/b]
[b][color=red][size=4][font=楷体_GB2312]以史为镜，可知兴衰
以美国股市曾经走过的历程，是否可以看到中国股市的未来呢？
中国和美国均是地球上的大国，只是社会制度不同,但都有股市
中国股市很年轻，美国股市历史悠久
资本主义国家的股市，包括美国、英国、法国、德国、香港等国家的股市发展情况几乎相同[/font][/size][/color][/b][b][size=4][font=楷体_GB2312]
马克思曾经说过：
由于资本主义生产资料私有制与社会化大生产之间的矛盾造成的资本主义社会的经济危机，而且资本主义的经济危机会经常性地爆发
经济危机的爆发会修正社会经济生活中不正常的经济结构
而对于现在的中国，由于市场经济的开放和发展，自由资本的特征也越来越明显
由于生产力的极大提高，产品（商品）的生产量都会在某个时期到达阶段性的顶峰，而出现阶段性的供大于求，从而导致可能的经济危机[/font][/size][/b]

道琼斯股票指数是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的
它是世界上历史最为悠久的股票指数
在我的全球股市行情软件上目前只能看到从1900年开始的道琼斯工业平均指数，它记录了美国这个世界上最发达的资本主义国家在经济发展过程中的兴衰成长史

我们先从红绿相间连绵不断而且趋势向上的K线图上，可以看出美国经济在百多年间经济不断壮大的历史
同时我们也能看到在这样的不断向上过程中经常性的会有大跌和暴跌的情况发生
这种大跌暴跌的情况必然会同当时美国经济出现的经济危机有这直接的关系

[b][color=blue][size=4][font=楷体_GB2312]以1903年11月道琼斯平均工业指数收盘价44.33点开始，到1906年1月收盘价100.69点再到1907年11月收盘价57.51点
从1907年11月收盘价57.51点到1909年11月收盘价96.02点再到1914年12月的收盘价54.58点
从1914年12月的收盘价54.58点到1916年11月的收盘价105.97点再到1917年12月收盘价74.38点
从1917年12月收盘价74.38点到1919年10月收盘价118.92点再到1921年8月收盘价67.11点[/font][/size][/color][/b]

（附1900年到1921年美国道琼斯工业平均指数月线图）由此看来美国股市不断地终点由回到起点的特点特别突出
[attach]31904[/attach]

从这里我们可以看到1903年到1921年，这18年间
美国道琼斯工业平均指数从最低点44.33点到另一个最低点67.11点，涨幅为50%
就是到1919年10月的118.92点也不过150%的涨幅
如果在这么一段时间长期持有股票，收益率绝对是低于长期国债平均收益率8%
如果继续持有到1932年6月的40.60点，收益率为负数（附1900年到1932年美国道琼斯工业平均指数月线图）
[attach]31905[/attach]

从1903年到1932年，19年时间，接近20年的时间投资美国股票市场的收益为负数
如果不小心买在100点的高点，那么10多年下来的收益率为-50%
当然这只是平均化的收益率
市场上投资人的平均收益率应该比指数的平均收益率还低
当然肯定有人能赚到钱

[b][color=blue][size=4][font=楷体_GB2312]如果有人利用周期做股票，每次都能在底部区域买，顶部区域抛
那么，1903年11月到1906年1月理想化收益率为127%
1907年11月到1909年11月理想化收益率为67%
1914年12月到1916年11月理想化收益率94%
1717年12月到1919年10月理想化收益率为60%
1921年到1929年理想化收益率为468%[/font][/size][/color][/b]
[b][color=red][size=4][font=楷体_GB2312]26年的时间有5次买进机会和卖出机会
平均每5年一次买卖机会，跟中国股市财富周期原理叙述的每10年有两次大机会比较一致[/font][/size][/color][/b]
[b][color=black][size=4][font=楷体_GB2312]美国股市这26年的周期买卖理想化收益率就为65.8倍即6580%，年化复利收益率为17.5%
但如果期间能够买入涨幅最大的股票，那么收益率还会更高
但如果做得不好，那么收益率年复利定然会低于8%
所以说如果股市在短线的收益率过高，就要十分的警惕
所以像巴菲特那样能够获得20%多的年复利收益率，真的就是股神的级别了[/font][/size][/color][/b]

[b][color=blue][size=4][font=楷体_GB2312]1932年美国股市见底后，美国股市结束了股市的成长初期
任何国家的股市在成长初期都显现出暴涨暴跌的特征，市场上投机风气很盛
成长初期过后，股市进入比较稳定的发展周期，市场崇尚价值投资
发展的好的企业股价可以一直往上涨，发展不好的企业股价可以一直跌[/font][/size][/color][/b]
虽然，1932年以后美国股市发展比较稳定，但是仍然呈现出上下震荡的特性，期间仍然会有经济危机的出现而引发股市暴跌
但由于一些大企业可以垄断市场，获取垄断利润，不断壮大，股价会比较稳定向上，因此股票指数在股票市场的成熟期会是向上发展的趋势

[font=楷体_GB2312][size=4][color=red][b]中国股市现在正处于要结束发展初期的最后阶段
由于现在的经济节奏明显比以往加快，所以，后发展的国家由于可以引进发达国际的技术和产品，所以发展很快
大起大落似乎更明显
[/b][/color][/size][/font]
同理，我们来看看我们的A股指数
A股指数的收益率明显要高于美国股市初期的收益率，但本质也是没有改变
[b][font=楷体_GB2312][size=5][color=blue][u]所以周期性是资本市场的固有特性，任何回避周期来指导投资的思想都是不完全的
懂得了周期才能够在资本市场生存下去并赚到钱
[/u][/color][/size][/font][font=楷体_GB2312][size=4][color=red]股市并不是任何时候都值得投资的，任何股票都具有周期性，只不过周期长短时差不同罢了
[/color][/size][/font][/b]对于A股的复合收益率计算，有兴趣的朋友可以自己来完成
目前A股以后的下跌动力主要来自于中石油等周期性的大盘股和一些垃圾股，但一些股票已经见底
[b][font=黑体][size=5][color=blue][u]在科技发达发展加快的今天，周期在缩短[/u][/color][/size][/font][/b]
[b][font=黑体][size=5][color=blue][u]暴涨暴跌的品种可能会很多[/u][/color][/size][/font][/b]
[b][font=黑体][size=5][color=blue][u]从天上掉到地上和从地上飞到天上的事情经常会发生[/u][/color][/size][/font][/b]

[[i] 本帖最后由 独虎啸山林 于 2008-9-26 00:07 编辑 [/i]]

:yct28 懂得了周期才能够在资本市场生存下去.

[u][color=red][b][font=楷体_GB2312][size=6]像巴菲特那样能够获得20%多的年复利收益率 真的就是股神的级别了[/size][/font][/b][/color][/u]
[b][font=楷体_GB2312][size=5][color=blue][/color][/size][/font][/b]
[b][font=楷体_GB2312][size=5][color=blue]计算器都有，加减乘除都会算[/color][/size][/font][/b]
[color=blue][size=5][b][font=楷体_GB2312]区别就在于如何使用、如何计算[/font][/b][/size][/color]
[color=blue][size=5][b][font=楷体_GB2312][/font][/b][/size][/color]
[color=blue][size=5][b][font=楷体_GB2312]计算器是工具－－[/font][/b][/size][/color]
[color=blue][size=5][b][font=楷体_GB2312]工具只有在正确使用的情况下，才可被称之为工具[/font][/b][/size][/color]
[color=blue][size=5][b][font=楷体_GB2312][/font][/b][/size][/color]
[color=blue][size=5][b][font=楷体_GB2312]加减乘除是方法－－[/font][/b][/size][/color]
[color=blue][size=5][b][font=楷体_GB2312]方法只有在正确使用的情况下，才可被称之为方法[/font][/b]

[/size][/color]

正确的投资理念，才会有良好的投资回报！！学习了:yct63 :yct63

拜读了，慢慢的去体会！记载心中，体现在操作中！

[quote]原帖由 [i]独虎啸山林[/i] 于 2008-9-21 00:34 发表 [url=http://www.onefx.net/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=317418&ptid=52201][img]http://www.onefx.net/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
像巴菲特那样能够获得20%多的年复利收益率 真的就是股神的级别了

计算器都有，加减乘除都会算
区别就在于如何使用、如何计算

计算器是工具－－
工具只有在正确使用的情况下，才可被称之为工具

加减乘除是方法－－
方法只有 ... [/quote]
说的太好了！我们现在工具是有了，但如何使用、怎样使用这才是关健所在。只有多学习、多领会，才能学好技术，掌握正确的操作方法，才能如愿以偿。谢谢老师的指导。

[[i] 本帖最后由 心梦 于 2008-9-21 19:35 编辑 [/i]]

细心领会。需要认真研读体会的！只要真正运用到操作中去，才有更好的回报。

认真去体会，谢谢