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美政府援救两房拖累美国国债价值和美元汇率　

美政府援救两房拖累美国国债价值和美元汇率　

美国当地时间7日上午，美国财长保尔森专门召开新闻发布会，宣布了针对陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美的一揽子措施。这是美国有史以来规模最大的金融救援计划。



虽然在罗斯福当政时期，为了降低当时经济危机的影响，美政府设立房利美，现在政府相当于重新将其国有化，但是这次不得已的国有化背后，是为了降低金融市场的动荡，这也是预料中的结果，根据方案，美国财政部还将收购 “两房”发行的高级优先股。财政部将在公开市场收购“两房”发行的房贷抵押证券，同时将通过美联储纽约分区银行向“两房”提供特别信贷额度。房利美和地美的债券将成为像美国国债那样实质上零违约风险的债券。这样中国有些银行持有的两房的债券风险基本取消。目前美国12万亿美元的住房抵押贷款中，有42%来自这两家机构。在过去四个季度中，两家公司都连续出现亏损，累计亏损金额高达140亿美元。

社会科学院中国经济评价中心主任、金融研究所结构金融室副主任刘煜辉认为，美国接管"两房"最主要的目的是暂时稳住美国金融市场，不至于由于"两房"危机造成新一轮的信贷紧缩，避免"两房"危机波及到实体经济层面。但从目前看，说美国经济度过最艰难的时候还为时尚早。

美国前美联储主席格林斯潘认为，“最终当住房价格企稳，同时住房资产净值随之能够为出现问题的抵押贷款证券提供支撑时，这场危机才会结束。”

对此，中金分析师认为，政府支持企业，有助降低美国按揭市场短期的不确定性，惟美政府债务在当前9.6 万亿美元的基础上再增7.5 万亿（两房相关的债务），应会拖累美国国债的中长期价值和美元汇率，尤其若是地方储蓄与贷款协会需要政府发起另一轮拯救行动的话。